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“沪港通”后的投资机遇
日期:2017-6-5 16:22:22       点击:577

近些年,提到股市,总免不了怨声载道。而今年就在股市持续下跌的时候,国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛上提出 :应开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。这将是一个重大利好机会。

因为,香港股票市场比内地更理性,对世界的行情反应灵敏。如果内地有股票和香港同时上市,形成“A+H”模式,就可以根据它在香港股市的情况来判断A 股的走势。

港股账户怎么开

在沪港开通后,虽然可以购买港股,但需要注意的是,可购买的股票范围是有限的,主要为上海证券交易所上市的A+H 股公司股票。如果投资者还想购买在香港上市的其他优质股,那就需要开通一个港股账户。关于开通港股账户,可以参考以下几种方式。

首先,就是投资者自行在内地申请开户。在国内,有很多券商都可以代开港股账户,例如 :国泰君安(香港)、招商 证 券(香港)或者银河证券(香港)等 。投资者只需要提供身份证和居住证,在经纪公司职员的见证下, 填写一份个人基本信息资料表格,并签字,即可申请开户。

在经纪公司收到客户开户申请并审核后,合格客户,将会为其开设港股交易账户和银行专用信托资金账户,并会通过短信、开户信或者邮件等方式,将账户送达客户手中。

第二种方法就是在网上开户,这 种也是目前最方便的方法。有两个网站可供参考,分别是:hk.cmbchina.com(招商银行香港分行网站)和FUTU5.com(富途证券)。

在 hk.cmbchina.com 上, 可 以 看到一个“香港一卡通”账户内地见证开户网点清单,在这个清单上的网点都可以 直接申请开 通香港 账户,选择之前一定要先查清楚所在地是否在清单之内。如果在,则需要准备地址证明(信用卡账单等),境内招行一卡通金卡(资产需 在 5 万 元 以 上 ), 护 照 或 者 港 澳 通 行证和本人身份证,自行到网点办理,不接受代办。

最后一种是亲临香港开户,只要备齐必要的证件,就可以在香港的任何一家 银 行 或 者 证 券 公司 开户了。

炒港股有何优势

沪港通刚开始实行,会有很多人争先恐后的想去炒港股,究其原因,是因为与 A 股相比,港股还是具有很多的优势。比如说,有很多同时在内地和香港上市的公司,其在香港的股价就比内地更低。

与内地股市相比,建立于 1866 年的香港证券市场,经过一百多年的发展,香港的证券市场更加成熟和规范。高度严格的监管体系,使之成为现今全球最有效率、最公平、最成熟的证券市场之一,很大程度上?;ち斯愦笸蹲收咭约爸行」擅竦娜ㄒ?。

香港股市在 2006 年一度取代纽约,成为了世界直接融资最多的证券市场,是世界最活跃的证券市场之一。在香港股市,融资非常方便,上市公司常常进行股票配售。一些普通的投资者也都有机会参与这些配售。为了吸引投资者,配售股票也常?;嵊姓劭?。

除了以上几点,股票品种多也是其一大特点。目前在香港交易所挂牌交易的证券品种,除了我们熟知的股票、权证、交易所买卖基金(ETF)和债券之外,还有一些股民尚未熟悉的牛熊证、单位信托/互惠基金等。

港股的分红比A股好也是众所周知。在香港证券市场,拥有很多在内地无法购买的知名大公司股票,而这些著名公司的经营风格稳健,业绩连续增长,股票分红每年都有不错的表现。

最后,要说明的一点是,港股具有相对稳定的获利机会。从中国人寿、中国远洋、中国铝业等已经回归A股的公司来看,红筹股的回归,创造了稳定的获利机会,其回归筹备期间的股价普遍上涨了一倍多。

炒港股的风险

沪港通的开通,让广大A股股民兴奋不已,但是,炒港股也不是都会一切顺利。毕竟一些交易规则和内地不太一样,市场交易品种也有很多不同,因此要更加留意。

1.国际化的市场风险

开放的香港股市交易十分活跃,国际资金可以自由进出,这与内地相对封闭运行有很大的不同。正因为如此,一旦国际金融市场或者其他国家的经济政策等有任何变 动,都会引起香港股市或大或小的波动。2008 年美国次级债风波,就对港股就产生了非常大的影响,恒生指数在几天之内连续下跌约 10%。

2. 看股市行情要收费

对于已经习惯于A股市场交易的内地股民需要知道,香港股市不提供免费的即时信息,如果你想要收看即时的信息,就得给钱。虽然可以通过一些财经网站或交易软件,来查阅香港股市的行情,但却会延迟,没什么实质意义。

3.波动频率剧烈

由于港股实行 T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空,导致了股价的波动比 A 股剧烈,港股通常不存在 “慢牛”与“阴跌”的拉升或下跌。所以,参与港股时,千万别想着突破后,会留给你回调买进的机会,最好的做法是尽快跟进。下跌时也是一样,破位后,要尽快 止损离场。追涨杀跌是炒作港股的股民常用的方法之一。

4.留心汇率风险

因为买卖港股都是用港币,就不得不提到汇率的风险。由于港币与美元实行的是联系汇率制度,人民币兑美元还有强烈的升值预期,而人民币兑港币的升值短 期也不会停止,所以个人投资港股的收益是港币,在兑换成人民币的时候是要承担一定的贬值风险的。

5.每笔交易超4万才实惠

港股的交易税费主要有:股票印花税、佣金、交易征费、交易费、过户费等等,加在一起,一般只有0.36%左右。

但是在H股的交易中有一个规定:每次交易至少要收取 100 元佣金,而这也说明每次交易额只有超过4万元港币,才算实惠,不然投资的钱就只够付佣金了。

H股投资机遇

沪港通的开启,为两地投资者提供了更为宽广的投资渠道。以内地投资者为例,沪港通的开启,为内地投资者开辟了一个更为成熟的投资渠道,不再是单纯的银行存款、购买保险等,投资者可以以多元化的方式,构建投资组合。

那么沪港通的出台,到底给H股带来了怎样的投资机会呢?

有数据显示,目前A+H股上市的企业一共有84家,今年4月中旬,A股股价整体上较 H 股高出 44%。其中,2013 年度实现营业净利润亏损的有 7 家,其余 77 家公司中,H 股较 A 股出现折价的公司有 52 家,平均折价率 36%,存在套利空间??悸堑绞导式灰浊榭?,筛除折价率不足 20%、PE 高于 10 倍的上市公司,尚有 20 家 H 股公司股价显著低于内地市场,存在套利交易机会。

A 股投资机遇

香港是全球三大金融中心之一,港股与国际资本市场的联系甚是紧密,因此更多倾向于价值投资和长期投资。

在“沪港通”开通后,首当其冲的当然就是低估值蓝筹股。由于蓝筹股长期处于低迷状态,一度引来众多人士的关注。然而遗憾的是,估值大盘股尽管偶尔小露“笑意”,但始终都处于尴尬地位,特别是在创业板牛市崛起之后,更令蓝筹走入被边缘化的趋势。

但此次“沪港通”的实施却是对低估值蓝筹股的一大利好。“沪港通”的出现,将香港证券市场与国内A股市场连通,而这也给A股带来了重大的机遇 。

估值便宜的 A 股机会大

据有关政策规定,沪股通的股票范围为上证 180 指数、上证 380 指数的成份股,以及上海证券交易所上市的 A+H 股公司股票。

对于境外机构的投资者,大多都将H 股作为资产配置目标。而在“沪港通”实施后,面对 20多家H股相对A股的溢价率高达 10% 以上甚至 30% 以上的情况,这些投资者却选择了便宜的 A股,所以,H 股相对应、估值更便宜的A 股就有了一定的上涨空间。

或追捧成份股

除了 A/H 股 外, 成份 股也 成 为了资金追捧的对象。其中,与这些成份股重合的上证50、沪深 300 金融指数的成分股,则具备更大的估值优势。比如沪深 300 金融指数同时涵盖金融、地产两大低估值蓝筹板块,从中长期来看,未来向上空间明显大于向下空间。

除了一些金融类的蓝筹股,稳定增长、低估值和高息率的基础设施类蓝筹股也被人看好?;?、铁路运输、港口等运营类行业里的子行业,目前 A 股估值水平和国际估值水平的差距还较大,按行业 PE 估值水平看,A 股折价幅度依次为 38.6%、32.1%、31.2% 和19.2%。

由于具有稳定增长和高股息率特征,作为价值投资的标的,将来也必然会受到港资青睐,从而更能推动这些股票的估值提升。

------以上信息来源:《中国民商》2014年第八期 

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